채권지수의 개념

   채권시장의 수익률변동 또는 가격변화를 일정시간 간격으로 지수화한 지표

   경제동향의 변화 및 채권수급 상황에 따른 채권시장의 변동 측정

   기준시점에서 평가시점까지 수익률이나 가격 변화를 누적화한 지표

   체계적인 채권투자성과의 측정도구로 이용가능

   투자자에게 채권투자 수익의 적정수준을 판단하는 기준 제시


 

채권지수의 구분

   발행주체별
     : 국채지수, 회사채지수 등 지수편입 종목의 발행주체에 의한 지수

   만기별
     : 1년~2년, 3년 이상 등 지수편입 종목의 만기구분에 의한 지수

   편입종목 선택별
       편입종목 선택별 그림

   주요지수(채권가격별) vs 보조지수

      
주
요
지
수		 순가격지수
(Clean Price Index)		   경과 이자를 제거한 가격에 대한 지수
   (자본손익)
시장가격지수
(Gross Price Index)		   경과 이자를 포함한 가격에 대한 지수
   (자본손익+경과이자)
총수익지수
(Total Return Index)		   총수익에 대한 지수
   (자본손익+경과이자+이자 재투익손익)
Call 연동지수
(Reinvest Call Index)		   총수익지수와 동일하게 채권투자의 총수익을 지수화
  한것으로써 Call을 이용한 재투자를 가정.
  단기 Fund평가용으로 이용
CP 연동지수
(Reinvest CP Index)		   총수익지수와 동일하게 채권투자의 총수익을 지수화
  한것으로써 CP를 이용한 재투자를 가정
Zero 재투자지수
(Reinvest Zero Index)		   이표의 재투자율을 Zero로 가정하여 자본손익과
  누적경과이자를 지수화함.
보
조
지
수		 평균이표
(Average Coupon)		   지수구성 종목의 평균 표면이율
평균만기
(Average Life)		   지수구성 종목의 평균만기
평균듀레이션
(Average Duration)		   지수구성 종목의 평균 Duration
평균 Spread
(Average Spread)		   지수구성 종목의 평균 Spread
평균 YTM
(Average Yeild)		   지수구성 종목의 평균 YTM
평균 CY
(Average Current Yeild)		   지수구성 종목의 평균 Current Yeild

 

한경-KIS-Reuters 채권지수의 개요

      
구 분 내          용
지수산출시점

  2001년 1월 1일(100pt)기준
개발기관

  KIS채권평가와 연세대 재무연구센터 공동 개발
가중치

  시가총액
편입종목선택방식

  All Bond Index
  사모, 후순위, FRN, Option부 제외

등급선택

  BBB- 이상
  국채, 지방채, 금융채 및 투자적격 회사채에 대한 지수

만기

  총 6종의 만기 구분
  전체 만기, 3개월-1년, 1-2년, 2-3년, 3-5년, 5년 이상

주기

  일별
발행구분

  종합채권지수 포함 총 46종
  중구분 : 국공채, 금융채, 회사채 3종
  소구분 : 국채, 지방채, 통안채, 은행채, 회사채, ABS 등 9종
  세구분 : 국고채, 국민주택2종, 산금채, 회사채 AA 등 33종

주요지수

  산정 방식별 총 6종의
  순가격지수, 시장가격지수, 총수익지수
  재투자 Zero 지수, 재투자 Call 지수, 재투자 CP지수

보조지수

  총 6종
  평균 Coupon, 평균 만기, 평균 Duration,
  평균 Spread, 평균 YTM, 평균 CY




 

한경-KIS-Reuters 채권지수의 유용성

   채권시장의 동향파악

   투자성과 측정

   파생상품의 기초

   해외시장과의 비교



한경-KIS-Reuters 채권지수의 활용


    총수익지수를 이용한 채권투자 성과의 측정


 

    순가격지수를 이용한 채권시장의 추이파악